我们开发AI财报网站的初衷不仅仅是想帮助广大投资者分辨出哪些是好公司，同时也希望这个软件能识别出具有财务造假风险的公司，避免踩雷。因为你一旦踩到这样的雷，很可能就是万劫不复，半生积蓄都可能毁于一旦。
为此我们仔细研究了最近几年比较典型的财务造假案例，虽然他们在造假手法上各有不同，但总结下来，在报表上容易造假的科目主要集中在存货、应收账款、货币资金、在建工程、固定资产、预付款，而上市公司在这些资产科目上动手脚的最终目的都是为了虚增营收和利润，而虚增营收和利润的目的当然是为了抬高股价，以方便他们的实控人或大股东套现或操纵股价。
以最近几年最知名的财务造假案例康美药业来说，他的造假手法就是通过虚增货币资金、在建工程、固定资产、投资性房地产，最终达到虚增营收和利润的目的。那可能有人会问了，虚增营收和利润跟虚增这些资产科目有什么关系呢？其实这就涉及到会计三张表的勾契关系，如果你只是通过伪造一些票据来虚增营收和利润，而资产却没有任何增加，那就不符合这种勾契关系，很容易被人识破。所以，为了掩人耳目，为了不被一般投资者看穿，他做文章就会做全套，让你看起来似乎一切正常。
那么康美药业当初是怎么被人发现财务造假的呢？其实最早怀疑康美药业造假的并不是什么大师和专家，而是深圳的两个普通的财务数据分析人员，一个叫付彦龙，另一个叫林熙明。2018年10月16日，康美药业盘中跌停，然后这两个人在网上发了一篇文章《康美药业盘中跌停，疑似财务问题自爆：现金可疑，人参更可疑》，这篇文章一经发出就在网上引起了轰动，此后三天康美药业连续跌停，证监会也在2018年10月16日紧急成立康美药业核查小组。那么这篇文章到底写了什么呢？其实概括起来也很简单，那就是他们发现康美药业2015年到2017年的财报中，公司账上分别有158亿元、273亿元和341亿元的货币资金，这么多货币资金不仅不去偿还贷款，反而仍然在大量贷款。而且，利息支出比利息收入要多很多。这明显就不符合常理，这么多钱就躺在那里不产生利息，也不购买理财，反而要支付很多的贷款利息。那说明他的货币资金很可能就是假的，账上根本就没有这么多钱。
下图是我的软件自动生成该公司历年前三季度的货币资金和有息负债的对比图（之所以采用3季报数据，是因为2017年年报数据在随后都被修改和更正了），从图中可以明显看出该公司从2015年到2017年货币资金远大于有息负债，假如真有这么多货币资金，那么用这些钱偿还有息负债都绰绰有余，但公司却还在大笔借钱，这是比较反常的一点。
另一点更加值得怀疑的是，你有这么多货币资金也没关系，只要你的货币资金产生的利息大于你为贷款支付的利息，这也算赚了个差价。然而并不是这样，以2017年年报为例，该公司利息支出高达12.15亿，但利息收入只有2.69亿，也就说该公司贷款利率高达7%，而货币资金利率才只有0.8%，你就是把这些钱存银行活期都不止这点利息啊，谁会傻到拿着这么点活期利息，然后还去用很高的利率去贷款呢？除非是脑子有病啊。但康美药业明显不是脑子有病，而是坏。坏到就连这点利息收入也是造假的。根据后来证监会公布的《行政处罚决定书》，康美药业2017年虚增利息收入2.28亿，实际只有0.41亿。
所以，看到这些数据，如果你不怀疑他货币资金造假你都会怀疑自己的智商。果然，根据后来证监会公布的《行政处罚决定书》，康美药业在2018年虚增货币资金361.88亿，此外它还虚增固定资11.89 亿元，虚增在建工程 4.01 亿元，虚增投资性房地产 20.15 亿元。而所有这些造假的目的就是为了虚增营收和利润。而它如此煞费苦心造假的最终目的确实为了操纵股价，从中牟利。证监会调查人员在与康美相关的3700多个银行账户、420多万条银行流水信息中发现，董事长马兴田一直在市场中坐庄炒股，而且炒卖的竟是自己公司的股票。只有股票不断往上涨，马兴田等人才能从中获益。
其实，回头来看，我们根本用不着这么费劲地去分析它的货币资金、贷款、利息收入和支出等等，我们就看它历年的净现比就能发现这公司根本不靠谱，从2006年一直到2017年，该公司净现比从来没有超过1，平均净现比只有0.5，这从常识就能判断这个公司净利润水分不是一般地大。对于这样的公司即使没有确凿证据证明它财务造假，也要赶紧排除掉，对它敬而远之，否则一旦东窗事发，你就只能掉到坑里出不来了。
这就是康美药业财务造假给我们的启示。就是只要有一些基本的财务知识，善于思考，然后利用我开发的软件就能很轻松地发现某些不良企业的异常指标和数据，从而避免踩雷。我们AI财报网站在呈现这些异常指标，识别财务造假上也是非常好用，感兴趣的朋友可以多用用，有好的建议也可以及时向我们反馈，我们将持续优化网站体验。
